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ネット投信入門

投信の「値動き(上げ・下げ)」と「損益」をきちんと確認しよう!

【今回の解答者】マネックス証券 牧 力爾・プロダクト部長

 ある投資信託が上がっているのか下がっているのか、それを知るために見る数字が「騰落率」です。でも、証券会社によっては「騰落率」とは別に「トータルリターン」という項目も見かけます。さらに、自分が保有している(あるいはかつて保有していた)投信についても「トータルリターン」を見られます。

マネックス証券 プロダクト部長 牧 力爾氏

 それぞれどんな意味で、どのように見て活用すればよいのか、わかっているようで意外に知らない投信の「値動き」と「損益」の用語と活用法について、マネックス証券の牧 力爾さんにうかがいました。

■Q1:そもそも「騰落率」とは何ですか?
■A1:一定期間の基準価額の値上がり・値下がりを分配金を受け取ったものとして率で示したものです。

 「騰落率」とは、ある一定期間においてあるファンドがどれだけ上がったか下がったかを示した数値ですが、期間中に分配金が出ている場合、期末の基準価額に期中の分配金を加算し、それを期初の基準価額で割って算出しています。そのため、投資家(受益者)が分配金を受け取る場合の実際の運用成果に近い数値となりますが、分配方針の違いによる影響が大きく、ファンド間の運用成績比較にはふさわしくありません。ネット証券など投信の販売会社のサイトでは、1日、1カ月、3カ月…設定来といった期間を区切って、それぞれ騰落率を見ることができます。なお、分配金を加味せずに単純に期間中の基準価額の騰落率を表示している場合もあるので、定義をよく確認しましょう。

 また、販売会社のサイトの投信コーナーやPDF形式で提供される投信のマンスリーレポート(月報)には、騰落率と一緒に基準価額の推移を表したチャートが記載されています。騰落率はチャートと一緒に見ることで、どのような値動きをしているのかがよりわかりやすくなるでしょう。

■Q2:「騰落率」ではなく「トータルリターン」という数値もありますがどこが違うの?
■A2:分配金を再投資したものとして計算した総合的な収益率となりますが、まずは「定義」を確認しておきましょう。

 ネット証券など投信の販売会社や投信評価会社などによっては、「騰落率」のほかに「トータルリターン」を記載している場合があります。また、騰落率の記載がなくトータルリターンだけを載せているサイトもあります。

「トータルリターン」は直訳すれば「総合的な収益率」で、分配金を再投資したものとして計算した運用成果を年率にして表したものです(計測期間が1年未満の場合は年率表記でない場合があります)。厳密に言えば総合的な収益率を計算するには購入手数料や税金も考慮に入れることになりますが、購入手数料や税金は販売会社や個人の状況で変わってくるのでネット証券などのサイト上に記載されたトータルリターンではそうした金額は考慮されていません。

 ところで、同じ「騰落率」あるいは「トータルリターン」という表記でも、記載されている数値が販売会社やマンスリーレポートなどでは多少異なる場合があります。そのほとんどは、分配金の考慮の仕方の違いに起因するものですが、分配金を再投資したものとして計算した運用成果を「トータルリターン」ではなく「騰落率」と表現していたりすることもあるので、注意が必要です。

マネックス証券の投資信託ページでは、「トータルリターン」と「騰落率」の両方を記載。用語横の「?」マークをマウスオーバーすると用語の意味が表示される(クリックした場合にはより詳しい意味を表示)。

 そこで、ご自身が見ている「騰落率」や「トータルリターン」がどういう数字、金額を使って計算しているのかを必ず確認しておきましょう。販売会社のサイトの投信コーナー、各ファンドのマンスリーレポートでは、計算のベースになった「定義」を記載しているはずです。

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